[配资平台 靠谱]鼠年开市前随想:坦然面对,最坏打算下的最好

2020-06-30 17:57:40 184 炒股配资 投资,融资,个股,A股,低开,基金,市场,因素,业绩,股市

  明天(2月3日)A股鼠年开市,从境外股市和新加坡A50期指在春节期间的表现来看,大幅低开已经不可避免。参考港股两个重要指数本周的跌幅,恒生指数重挫5.86%,恒生国企指数跌幅更高达6.70%,上证指数周一低开的幅度应当介于二者之间,全天的跌幅更可能向恒生国企指数靠拢。笔者预计,上证指数首周大跌到2750-2800点是大概率事件。如果周一上证指数低开在2800点以上甚至更高,那么盘中短线冲高可能会遭遇空头力量的宣泄打压,甚至不排除直接低开低走的可能。    图1:上证指数日线图

  在个股方面,按照上证指数全天下跌6%的预估,刨除一些大概率被炒作的医药股、口罩股,以及跌幅限制5%的ST股,还有一些停牌的个股,剩下的个股出现大面积跌停的可能性是存在的。投资者对此应当有充分的心理准备。

  面对“黑天鹅”事件带来的大跌,投资者应当坦然面对。股市投资本身就存在各类风险,甚至是不可测的巨大风险,此前既然选择参与就应当承担市场因为各种原因而波动产生的风险。在本次“黑天鹅”事件发生前,绝大部分券商、基金甚至外资法人等机构投资者都没有料到,即使有减仓的动作,大部分也都是因为出于长假前“持币过节”的心态,因为看到“黑天鹅”事件而主动减仓的少之又少。加上一季度是A股走势较好的阶段,中美贸易摩擦暂告一段落,外资又持续流入,上证指数走出漂亮的“头肩底”向上突破,选择做多甚至满仓做多本身也是无可厚非的行为。因此,由“黑天鹅”事件引发的大跌造成账面损失,投资者也不必自责太多,这本身就是投资的常态。

  目前比较难受的有两类投资者,一是重仓持有休闲消费相关板块的相关公司,二是满仓加杠杆甚至参与场外配资。对前者来说,公司业绩在2020年受到影响已经不可避免,股价也必然向下修正反应基本面的突变。但疫情总会过去,行业的龙头公司反而会在这一波洗牌中扩大市场份额,如果买的是低估值的行业龙头,实际上也就是“只输时间不输钱”,忍耐和等待是没有选择的选择。而对于加杠杆的投资者来说,如果口袋不够深、没有足够的保证金注入,不可避免会面临强平砍仓、甚至是血本无归的窘境。这也给所有加杠杆的投资者上了最生动的一课,杠杆本身就是一把双刃剑,在享受上涨中放大收益的同时,也必须承担下跌中扩大亏损甚至爆仓的风险。如果没有足够的风险承受能力,千万不要盲目加杠杆,特别是在面临长假前不确定因素较多的时候。持有自带杠杆功能的分级B基金,也是同样的道理。

  公开数据显示,节前沪深两市融资余额已经超过1.04万亿元,不仅超过2019年4月份3288点高位所对应的9800亿元,也逼近2018年1月10784亿元的高点。对于A股后市来说,这些数额巨大的融资盘面临“减肥”的压力,一些个股出现融资盘砍仓的可能性不小。因此,对于一些融资盘占比较高、业绩平平又无炒作题材支撑的个股,投资者节后需要做好反弹出局的准备,以免在泥沙俱下的过程中被误伤。    图2:沪深两市融资余额

  融资盘的“强制减肥”也成为此次调整的重要观察点。如果融资余额总量能逐步缩减到8000亿元以下甚至更低,那么股指的整体调整也可望暂告一段落。在没有重大利好对冲的情况下,极端情况不排除A股出现连续急杀的可能,最坏的结果可参照2013年从2334点急杀到1849点的过程。从当年5月29日到6月25日,上证指数最大跌幅为20.78%。如果按照这个标准,上证指数从节前高点3127.17点调整之后的目标位为2470点,正好和前低2440点构成双底。如果因为其它因素再多跌几十点破低,也很难再有大幅下杀的空间。这就是笔者预计本轮调整“最坏的结果”。

  当然,经此调整之后,A股元气大伤不可避免,筑底时间的延长也是情理之中,但牛市的春天只会迟到而不会不到,大跌之后企稳逐步低吸优质股和指数基金,是轻仓投资者在最坏结果之后的最好选择。除了上面所说的融资余额动向之外,陆港通北向资金从流出恢复为持续流入、人民币汇率结束调整重回“7”元关口以内,也是有效止跌的重要标志,投资者可结合对照,大胆假设、小心求证。

  (注:文章仅代表个人观点,不做投资推荐)

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